Benvenuti alla prima puntata della rubrica Portafogli Cafoni, la collaborazione ufficiale tra Wallible e Finanza Cafona, dove dissezioniamo i portafogli più o meno scellerati della storia recente e non. Oggi tocca al Portafoglio Meme Stonks Reddit Edition, una raccolta di titoli spinti dall’hype dei social, short squeeze epici e decisioni “d’investimento” discutibili iniziate nel periodo post-Covid.
Disclaimer: questa analisi è realizzata esclusivamente a scopo informativo e per strapparvi una risata. Non rappresenta in alcun modo un consiglio finanziario. Nessuno dovrebbe investire il proprio patrimonio in un portafoglio simile, nemmeno per scherzo.
Immaginiamo un investimento simulato di 10.000€ da gennaio 2015.
Il Portafoglio Meme Stonks Reddit Edition simulato è composto dai titoli che, tra il 2020 e il 2022, hanno infiammato il gruppo Reddit WallStreetBets:
- GameStop (GME) – 30%
- AMC Entertainment (AMC) – 25%
- Upstart Holdings (UPST) – 15%
- Opendoor Technologies (OPEN) – 15%
- Bed Bath & Beyond (BBBY) – 10%
- Virgin Galactic (SPCE) – 5%
Ma per i fan di Reddit questi erano i titoli del popolo, i campioni della lotta contro gli hedge fund, i mattoni su cui costruire la “tendie economy”.
Dieci anni di follia
Tra il 2015 e il 2020, il Portafoglio Meme Stonks Reddit Edition sembra quasi addormentato. E non perché il mercato non si muovesse: erano proprio le aziende dentro al portafoglio a non fare scintille, anzi.
- GameStop era un rivenditore di videogiochi fisici in un mondo che stava ormai migrando al digitale.
- AMC arrancava sotto il peso di sale cinematografiche vuote e debiti crescenti, già prima della pandemia.
- Bed Bath & Beyond aveva iniziato un declino lento e costante, incapace di rinnovare un modello commerciale che odorava di anni 2000.
Insomma, già allora questi titoli stavano andando incontro a problemi strutturali. Il portafoglio, di conseguenza, rimaneva piatto: poche speranze, poca crescita, nessuna sorpresa.
2021: il picco della follia collettiva
Tra fine 2020 e inizio 2021, Reddit decide che è arrivato il momento di fare la storia.
Una combinazione esplosiva di pandemia, piattaforme di trading zero-commission e community online iper-attive, in particolare Reddit (WallStreetBets), dà vita a uno dei fenomeni più assurdi della finanza moderna.
Per chi volesse un riassunto “visivo”, basta guardare il documentario “Eat the Rich: The GameStop Saga” su Netflix: racconta perfettamente come un gruppo di retail trader sia riuscito a innescare uno short squeeze storico, amplificato da meme, FOMO e un entusiasmo contagioso.
E così, nel giro di poche settimane, questo portafoglio passa da essere un insieme di titoli semi-dormienti a un’onda speculativa gigantesca che moltiplica 4–5 volte il capitale.
Dopo l’ascesa, il vuoto cosmico
E come ogni bolla finanziaria costruita più sull’euforia che sui fondamentali, la caduta non tarda ad arrivare.
Una volta esaurita la spinta degli short squeeze, i prezzi cominciano a normalizzarsi.
Gli investitori che erano entrati “per il meme” iniziano a vendere, mentre le aziende, che nel frattempo non avevano risolto i loro problemi strutturali, tornano a essere valutate per quello che davvero erano: società piene di debiti, business non redditizi, modelli in declino.
Il risultato è un crollo rapido. Dal 2022 in poi, il portafoglio segue una traiettoria ribassista quasi ininterrotta, fatta di piccoli rimbalzi e nuovi minimi.
Un lento ritorno alla realtà.
Cosa è successo dopo?
Arrivati al 2025, è giusto chiedersi:
E se un investitore avesse davvero costruito un portafoglio così?
Il verdetto è impietoso: dopo dieci anni di montagne russe, il rendimento complessivo sarebbe un modesto +18% su 10.000€ investiti.
Un risultato sostenuto più dai dividendi occasionali che dalle performance dei titoli.
Per mettere tutto in prospettiva, ecco cosa avrebbe davanti:
Il recap di Wallible mostra chiaramente come l’investitore, dopo anni di adrenalina e hype, si sarebbe ritrovato con un ritorno quasi simbolico.
Per capirci: un banalissimo BTP semestrale preso per noia avrebbe fatto meglio.
Rendimenti mensili e annuali: tra miracoli e disastri
Tra tutti i numeri assurdi di questo portafoglio, ce n’è uno che merita un applauso: +283% in un singolo mese, febbraio 2021.
Quello è stato il mese di massima FOMO dei gruppi Reddit. Tutti puntavano su queste azioni “magiche”.
Ovviamente, come sempre accade quando il mercato sale senza motivo a marzo arriva un -50% secco, che riporta tutti sulla Terra… senza paracadute.
La storia non cambia quando guardiamo agli anni interi.
Il 2021 regala un trionfale +181%, ma basta avanzare di dodici mesi per ritrovarsi con un terrificante -64% nel 2022, seguito da un altro -35% nel 2025.
Un portafoglio che vive di estremi, incapace di generare continuità, equilibrio o qualsiasi cosa che assomigli a una strategia. E il bello è che, dopo tutta questa giostra di emozioni forti, quello che rimane è un CAGR dell’1,6% (ad oggi).
Rischio fuori scala (senza alcuna ricompensa)
Se guardiamo ai numeri del rischio, questo portafoglio sembra progettato non per creare valore, ma per testare la soglia del dolore dell’investitore medio.
La volatilità annualizzata è del 64,7%: praticamente un elastico tirato al massimo, che vibra a ogni minima notizia di mercato.
Lo Sharpe Ratio a 0,37 e il Sortino a 0,54 ci dicono la stessa cosa in due lingue diverse:
per ogni unità di rischio assunto, il rendimento ottenuto è stato ridicolo.
E per completare il capolavoro, c’è il dato più impressionante di tutti:il portafoglio ha registrato un drawdown massimo dell’84,6%, toccato nell’aprile 2024.
Tradotto: se avevi 10.000€, a un certo punto te ne sei ritrovati in mano poco più di 1.500
L’unico punto (quasi) positivo: la decorrelazione… relativa
In mezzo al caos totale, una piccola nota di merito bisogna concederla: le meme stock non si muovono tutte allo stesso modo.
Il grafico delle correlazioni lo conferma: valori bassi, spesso tra 0,15 e 0,30, e in certi casi anche meno.
Insomma, nel loro delirio, questi titoli almeno litigano tra loro invece di andare tutti a fondo insieme.
Ma qui arriva la parte divertente: quando un portafoglio è costruito con aziende traballanti, hype tossico e volatilità monstre, la decorrelazione diventa una vittoria di Pirro. Non è che si evita il disastro: si distribuisce in ordine sparso.
Alcuni crollano prima, altri dopo, uno vola per un mese e poi sparisce nel nulla…
ma alla fine il risultato è sempre lo stesso: la barca affonda comunque, solo che ogni tavola si stacca a un ritmo diverso.
Confronto con l’S&P 500: un massacro annunciato
Guardare il Portafoglio Meme Stonks affiancato all’S&P 500 è come assistere a una gara di Formula 1 in cui una macchina corre… e l’altra è parcheggiata col freno a mano tirato.
Dal 2015 l’S&P 500 ha messo a segno un roboante +300%, lineare, costante, quasi educato nella sua crescita. Il meme-portafoglio, invece, dopo 10 anni di esplosioni, crolli, infarti e resurrezioni momentanee, si ferma a un misero +18,6%.
Il grafico è impietoso: l’unico momento in cui il portafoglio supera l’indice è nel 2021, quando Reddit decide di fare la rivoluzione finanziaria… salvo poi perdere completamente il controllo e precipitarsi sotto l’indice nel giro di pochi mesi.
Morale della favola
Puoi anche prendere un razzo in mano, ma se poi ti esplode addosso, non vai sulla luna: finisci al pronto soccorso.
Il Portafoglio Meme Stonks Reddit Edition è la dimostrazione pratica che l’hype non paga, e che seguire il flusso delle emozioni (o dei meme) porta molto più spesso a perdere soldi che a fare fortuna.
Sconti e informazioni utili per la community di Finanza Cafona
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