Lo dico chiaro e tondo ok? In Italia se un risparmiatore deve cercare il migliore fondo pensione aperto ci sono solo due opzioni: Amundi SecondaPensione vs Allianz Insieme.
Non lo dico perché mi pagano (magari ragà) ma perché la situazione è davvero questa.
Molti di voi mi hanno chiesto in passato dove investire per la vecchiaia quindi perché non scrivere un articolo come monito futuro ai tanti che non sanno in quale fondo pensione complementare mettere i soldini?
E perché non un bel confronto Amundi vs Allianz per finirla di ripete le stesse cose ad ogni cazzo di mail o di commento?
Poi lo sapete come va a finire no?
Bravi!
Preciso però subito una cosa sul tema di questo articolo.
Parlo solo del fondo pensione aperto la scelta per quelli che vogliono fare in autonomia, sentono l’esigenza di avere un fondo complementare, sono dipendenti pubblici oppure vogliono seguire una strategia più aggressiva.
Se avete accesso a un fondo negoziale della vostra azienda (Cometa, Perseo, Fon.Te) prima mettete i soldi là, versate il minimo per ottenere il bonus del datore di lavoro e poi, se avete dei soldi extra, aprite un fondo pensione aperto in modo da accedere a portafogli più aggressivi e con una maggiore componente azionaria.
I negoziali infatti permettono di investire in una asset allocation: 60% azioni 40% obbligazioni.
Se siete giovani potete rischiare di più.
Certo i fondi negoziali hanno dei costi di gestione (ISV) ridicoli e questo compensa il minore rendimento però, insomma, i fondi aperti come Allianz Insieme e Amundi Seconda Pensione rendono meglio.
Se ne avete la possibilità ragionate di fare un mix in modo da bilanciarne pregi e difetti.
Mo’ però passiamo all’analisi di Allianz insieme e SecondaPensione di Amundi.
In breve: Amundi SecondaPensione o Allianz Insieme? Con i dati COVIP di fine 2025 la Linea Azionaria di Allianz Insieme ha reso il 7,48% medio annuo a 10 anni contro il 5,36% di Espansione ESG di Amundi, ma ha anche più azioni dentro. Amundi si apre online e non ha spese di adesione (solo 15€ l’anno), Allianz chiede 100€ una tantum e passa da un consulente. Sul lungo periodo i costi sono quasi uguali: ISC a 35 anni di 0,81% contro 0,86%.
Amundi Secondapensione vs Allianz Insieme: Quale è il migliore?
Sia Allianz sia Amundi sono due società gigantesche, enormi e con una massa di capitale gestita tra le maggiori in Europa.
Si potrebbe dire che siano alla pari ma Amundi è più cicciona in quanto è il primo gestore di fondi in Europa e sta tra i primi dieci al mondo, con circa 2.581 miliardi di euro gestiti a metà 2026.
Tutti e due hanno un difetto grosso: Allianz è tedesca e Amundi, bleah, francese.
Ma sui soldi si può cedere anche al nazionalismo becero.
Se avete paura della solidità dell’azienda, al netto che nella vita può succedere tutto, comunque state investendo il vostro denaro in aziende solide e “simili”.
Anche per quanto riguarda i rendimenti e i costi di gestione i due prodotti sono più o meno simili. Prendendo i dati da COVIP, l’istituto di vigilanza sui fondi pensione, e le schede costi aggiornate dei due fondi, questi sono gli ISC (indicatore sintetico dei costi) di Allianz Insieme:
| Comparto | Categ. comparto | ISC a 2 anni | ISC a 5 anni | ISC a 10 anni | ISC a 35 anni |
|---|---|---|---|---|---|
| LINEA AZIONARIA | AZN | 2,20% | 1,09% | 0,88% | 0,81% |
| LINEA BILANCIATA | AZN | 2,15% | 1,04% | 0,83% | 0,76% |
| LINEA FLESSIBILE (con garanzia) | GAR | 2,00% | 0,89% | 0,68% | 0,61% |
| LINEA MULTIASSET | BIL | 3,03% | 1,50% | 1,10% | 0,87% |
| LINEA OBBLIGAZIONARIA | OBB MISTO | 2,10% | 0,99% | 0,78% | 0,71% |
| LINEA OBBLIGAZIONARIA BREVE TERMINE | OBB PURO | 1,95% | 0,84% | 0,63% | 0,56% |
| LINEA OBBLIGAZIONARIA LUNGO TERMINE | OBB PURO | 2,10% | 0,99% | 0,78% | 0,71% |
| MEDIA | 2,22% | 1,05% | 0,81% | 0,72% |
Questi invece sono gli ISC di Amundi SecondaPensione:
| Comparto | Categ. comparto | ISC a 2 anni | ISC a 5 anni | ISC a 10 anni | ISC a 35 anni |
|---|---|---|---|---|---|
| ESPANSIONE ESG | AZN | 1,24% | 1,03% | 0,94% | 0,86% |
| SVILUPPO ESG | BIL | 1,14% | 0,93% | 0,84% | 0,76% |
| BILANCIATA ESG | BIL | 1,09% | 0,88% | 0,78% | 0,71% |
| PRUDENTE ESG | OBB MISTO | 1,03% | 0,83% | 0,73% | 0,65% |
| GARANTITA ESG | GAR | 1,14% | 0,93% | 0,84% | 0,76% |
| CORE PENSION FINECO AZIONARIO 75% ESG | AZN | 1,82% | 1,44% | 1,29% | 1,18% |
| CORE PENSION FINECO AZIONARIO PLUS 90% ESG | AZN | 1,98% | 1,60% | 1,45% | 1,34% |
| CORE PENSION FINECO BILANCIATO 50% ESG | BIL | 1,67% | 1,28% | 1,14% | 1,03% |
| CORE PENSION GARANTITO ESG | GAR | 1,51% | 1,13% | 0,98% | 0,87% |
| CORE PENSION FINECO OBBLIGAZIONARIO MISTO 25% ESG | OBB | 1,51% | 1,13% | 0,98% | 0,87% |
| MEDIA AMUNDI SECONDAPENSIONE | 1,13% | 0,92% | 0,83% | 0,75% | |
| MEDIA CORE PENSION FINECO | 1,70% | 1,32% | 1,17% | 1,06% |
Facendo una media dei costi dei vari comparti emerge che Allianz costa di più nei primi anni, perché chiede 100€ di spese di adesione, mentre dopo 10 anni costa un filo meno di Amundi. A 35 anni la Linea Azionaria di Allianz ha un ISC dello 0,81%, Espansione ESG di Amundi dello 0,86%.
Ma i rendimenti? Sempre secondo i dati COVIP questa è la situazione dei due fondi pensione aperti a fine 2025, rendimenti medi annui al netto dei costi:
Confronto Rendimenti Amundi Secondapensione vs Allianz Insieme
| SOCIETA’ | FONDO PENSIONE APERTO | COMPARTO | CATEGORIA COMPARTO | Ultimi 3 anni | Ultimi 5 anni | Ultimi 10 anni | Ultimi 20 anni |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA AZIONARIA | AZN | 15,28 | 9,31 | 7,48 | 5,59 |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA BILANCIATA | AZN | 9,43 | 4,78 | 4,09 | 3,83 |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA MULTIASSET | BIL | 6,83 | 2,26 | 2,25 | \ |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA OBBLIGAZIONARIA | OBB MISTO | 4,22 | 0,71 | 0,83 | 1,90 |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA OBBLIGAZIONARIA BREVE TERMINE | OBB PURO | 2,43 | 0,37 | \ | \ |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA OBBLIGAZIONARIA LUNGO TERMINE | OBB PURO | 2,95 | -0,86 | -0,20 | \ |
| ALLIANZ SPA | INSIEME – FONDO PENSIONE APERTO A CONTRIBUZIONE DEFINITA | LINEA FLESSIBILE (con garanzia) | OBB PURO | 3,04 | -2,17 | 0,14 | 0,99 |
| AMUNDI SGR SPA | SECONDAPENSIONE FONDO PENSIONE APERTO | ESPANSIONE ESG | AZN | 8,10 | 5,88 | 5,36 | 4,24 |
| AMUNDI SGR SPA | SECONDAPENSIONE FONDO PENSIONE APERTO | SVILUPPO ESG | BIL | 6,08 | 2,88 | 3,54 | 3,74 |
| AMUNDI SGR SPA | SECONDAPENSIONE FONDO PENSIONE APERTO | BILANCIATA ESG | BIL | 4,74 | 1,12 | 2,27 | 3,10 |
| AMUNDI SGR SPA | SECONDAPENSIONE FONDO PENSIONE APERTO | PRUDENTE ESG | OBB MISTO | 3,79 | 0,86 | 0,98 | 1,80 |
| AMUNDI SGR SPA | SECONDAPENSIONE FONDO PENSIONE APERTO | GARANTITA ESG (con garanzia) | BIL | 2,91 | 0,59 | 0,53 | \ |
| AMUNDI SGR SPA | CORE PENSION FONDO PENSIONE APERTO (FINECO) | AZIONARIO PLUS | AZN | 7,71 | 5,42 | \ | \ |
| AMUNDI SGR SPA | CORE PENSION FONDO PENSIONE APERTO (FINECO) | AZIONARIO | AZN | 6,87 | 4,08 | \ | \ |
| AMUNDI SGR SPA | CORE PENSION FONDO PENSIONE APERTO (FINECO) | BILANCIATO | BIL | 5,53 | 2,47 | \ | \ |
| AMUNDI SGR SPA | CORE PENSION FONDO PENSIONE APERTO (FINECO) | OBBLIGAZIONARIO MISTO | OBB MISTO | 3,99 | 0,24 | \ | \ |
| AMUNDI SGR SPA | CORE PENSION FONDO PENSIONE APERTO (FINECO) | GARANTITO (con garanzia) | OBB MISTO | 2,80 | 0,57 | \ | \ |
Sia Allianz che Amundi offrono i loro prodotti anche a terzi (tipo il Core Pension di Fineco). Occhio poi ad Allianz in quanto ha due piani: uno si chiama Previdenza e l’altro è il nostro Insieme, il primo è molto meno conveniente ed è in genere venduto anche su altre piattaforme (come su Moneyfarm).
In linea generale i fondi pensione di Allianz azionari rendono meglio di quelli Amundi e, con i dati di fine 2025, lo fanno su tutti gli orizzonti: la Linea Azionaria ha fatto il 5,59% medio annuo in 20 anni contro il 4,24% di Espansione ESG. Va detto che il comparto tedesco ha una maggiore esposizione all’azionario, quindi rischia anche di più.
Comunque insomma, stamo là.
5 differenze tra il fondo pensione Allianz Insieme e quello di Amundi
Seconda Pensione Amundi ha costi più bassi nei primi anni rispetto all’avversario Allianz Insieme, il quale però offre rendimenti azionari migliori e sul lungo periodo costa più o meno uguale.
Le aziende sono più o meno alla pari per grandezza pur se Amundi è un leader europeo e globale nella gestione di fondi e ETF quindi quali sono le vere differenze?
La scelta di uno o dell’altro è una “preferenza personale”, io ne ho raccolte 5.
1. Costi fissi Allianz Insieme vs Amundi Secondapensione
Allianz Insieme non prevede costi fissi annuali, ma chiede 100€ una tantum per l’adesione e 30€ annui per l’opzione Lifecycle.
Lifecycle cambia automaticamente l’asset allocation all’approssimarsi della pensione accumulando più obbligazioni. Questa automatizzazione costa cara in quanto aumenta i costi complessivi (i 30€ extra e un maggiore ISC) conviene quindi andare lisci e poi cambiare comparti di decennio in decennio all’avvicinarsi dell’età pensionabile.
Al netto di questo i costi di gestione sono quelli espressi nel sopra menzionato ISC e dipendono dal tipo di comparto scelto. In genere i piani bilanciati multiasset e gli azionari sono quelli più costosi.
Sui fondi aperti di Amundi invece avete un costo fisso: 15€ all’anno ogni 31 dicembre per la gestione del conto pensionistico.
Son due spicci eh ma se aprite un fondo aperto senza fare versamenti e solo per accumulare anzianità contributiva in vista di un futuro da dipendente beh dovreste considerarlo.
2. Ritiro massimo del capitale (edit)
Questo passaggio era molto importante ma sbagliato.
Il buon Andrea nei commenti mi ha fatto notare come avessi scritto una inesattezza cioè che investendo sul fondo pensione aperto di Amundi non è possibile decidere di ritirare il 100% del capitale versato al momento della pensione.
La policy di SecondaPensione avrebbe infatti permesso solo due soluzioni:
- 50% di capitale in cash più il 50% tramite rendita mensile
- 100% del capitale restituito come assegno mensile
Al contrario con Allianz Insieme si sarebbe potuto richiedere un assegnone con il 100% del capitale.
Ecco è na strunzata.
Sia Allianz che Amundi permettono di richiedere il 100% del capitale solo nel caso che la rendita calcolata sul 70% del montante accumulato risulti inferiore alla metà dell’importo annuo dell’assegno sociale. Negli altri casi il massimo in capitale è il 50%.
Insomma uno degli astrusi calcoli della legge sulle pensioni complementari.
È comunque vera una cosa. Le soluzioni per l’erogazione della rendita al momento del riscatto erano solo le due sopra elencate per Amundi mentre Allianz offre un pacchetto notevole di opzioni (alcune inutili mentre altre molto complesse). Con la riforma della previdenza complementare in vigore dal 1° luglio 2026 la legge ha introdotto per tutti i fondi la rendita a durata definita, i prelievi liberamente determinabili e, dal 31 ottobre 2026, l’erogazione frazionata: la differenza tra i due si è ridotta parecchio.
Ringraziate Andrea nei commenti per la modifica!
3. Massima quantità di comparto azionario
I comparti di Allianz Insieme rendono bene perché… hanno più azioni!
Aprendo un fondo pensione dai tedeschi potrete scegliere anche un portafoglio 100% azioni mentre questo non è possibile con Amundi. Il profilo più hardcore in questo caso è Espansione ESG con una percentuale di azionario pari a circa il 75/80%.
In realtà esiste una mezza scappatoia. Amundi “vende” il suo fondo pensione aperto anche tramite terzi. Il Core Pension di Fineco (stipulabile solo se avete un conto su questa banca) è quello di Amundi con un comparto extra: il plus che ha fino al 90% di azioni.
I Core Pension di Fineco però hanno un costo molto più alto in termini di ISC quindi sul lungo è più conveniente investire direttamente sui prodotti della casa madre Amundi.
Se però volete essere aggressivi senza legarvi ad il conto di una banca specifica la migliore soluzione sono i comparti Allianz.
Occhio però: Allianz rende di più anche perché ha più azioni, quindi nei crolli fa anche più male!
4. Fondi ESG vs fondi normali
Tutti i comparti di Amundi sono ESG.
ESG è l’acronimo di Environmental, Social and Governance ed è un titolo dato a quei fondi che selezionano i titoli nel paniere a seconda di criteri etici ed ecologici.
Amundi segue questi criteri, Allianz no.
La scelta dei francesi è molto bella ma l’ESG si è spesso rivelata una sola.
C’è chi dice che performino meglio, chi che siano un’operazione di greenwashing e addirittura chi li ritenga uno scam vero e proprio.
In effetti ormai sono considerati come una pura etichetta di marketing furba con poca sostanza. Amundi stessa ha chiuso diversi di questi fondi ed ETF sul mercato borsistico, tanti dubitano resistano ancora nel tempo e molti investitori stanno girando i loro investimenti sulla finanza Etica o sugli ETF Halal.
Di sta roba vi fotterà poco però valutatela nel complesso.
5. Facilità di apertura
Amundi SecondaPensione non è che vince, stravince.
Il fondo francese si apre online firmando qualche documento utilizzando lo Spid. Il fondo pensione Allianz Insieme invece è sottoscrivibile solo in filiale.
Dovete fissare l’appuntamento, parlare con un consulente per un’ora, schivare le proposte di cross selling per assicurazioni sanitarie o assicurazioni vita.
E dovrete anche tenere il focus giusto: vi presseranno per firmare il fondo pensione Allianz Previdenza: più costoso e meno performante rispetto all’Insieme.
Alcuni spippolatori di finanzaonline hanno scoperto alcune filiali tetesche che aprono il conto da remoto ma Seconda Pensione vince a mani basse!
Andate sul sito, firmate le carte, fate bonifico di verifica e tempo una settimana e mezzo il vostro account è aperto e pronto a lavorare per il vostro futuro.
Domande frequenti su Amundi SecondaPensione e Allianz Insieme
Meglio Amundi SecondaPensione o Allianz Insieme?
Dipende da quanto rischio vuoi prendere e da quanto ti pesa andare in agenzia. Allianz Insieme ha un comparto 100% azionario che negli ultimi 3, 5, 10 e 20 anni ha reso più di Espansione ESG di Amundi. Amundi SecondaPensione si apre online, non ha spese di adesione e ha il comparto più aggressivo intorno al 75-80% di azioni.
Quanto costa Amundi SecondaPensione?
Non ci sono spese di adesione, si pagano 15€ l’anno di costi fissi e commissioni di gestione tra lo 0,60% e lo 0,80% a seconda del comparto. L’ISC a 35 anni va dallo 0,65% di Prudente ESG allo 0,86% di Espansione ESG.
Quanto costa Allianz Insieme?
Ci sono 100€ di spese di adesione una tantum, commissioni di gestione tra lo 0,55% e lo 0,80% e 30€ l’anno solo se attivi il percorso Life Cycle. L’ISC a 35 anni va dallo 0,56% della Linea Obbligazionaria Breve Termine allo 0,87% della Linea Multiasset.
Quanto ha reso Allianz Insieme Linea Azionaria?
Secondo la COVIP ha fatto il 12,96% nel 2025, il 7,48% medio annuo negli ultimi 10 anni e il 5,59% negli ultimi 20 anni, al netto dei costi.
Quanto ha reso Amundi SecondaPensione Espansione ESG?
Secondo la COVIP ha fatto l’11,22% nel 2025, il 5,36% medio annuo negli ultimi 10 anni e il 4,24% negli ultimi 20 anni, al netto dei costi.
Si può ritirare tutto il capitale del fondo pensione alla pensione?
Di regola no: puoi prendere in capitale fino al 50% del montante. Il 100% è possibile solo se la rendita calcolata sul 70% del montante è inferiore alla metà dell’assegno sociale, oppure se sei iscritto alla previdenza complementare da prima del 29 aprile 1993. Vale per tutti e due i fondi.
Core Pension di Fineco è lo stesso fondo di SecondaPensione?
No, è un fondo pensione aperto diverso di Amundi, venduto solo ai clienti Fineco, con un comparto Azionario Plus fino al 90% di azioni ma costi più alti di SecondaPensione.
Quindi qual è il migliore fondo pensione aperto in Italia?
Come sapete non sono un consulente finanziario e, secondo una legge italiana rispettata solo da me, io non posso dirvi a quale prodotto finanziario affidare il vostro denaro.
Per giunta credo che il percorso di un buon risparmiatore non sia univoco ma personale, quindi non vi dico cosa fare: valutate pro e contro e scegliete il servizio più adatto alle vostre esigenze.
Certo posso dirvi cosa ho scelto io, no? Amundi SecondaPensione!
Puoi sostenere il blog spammandomi ovunque, seguendomi su Twitter o Telegram o iscrivendoti alla Newsletter o ascoltando il Podcast. Se invece vuoi mostrare il tuo apprezzamento in altra maniera acquista su Amazon da questo link o usa i miei referral:
- CREDIT AGRICOLE: fino a 300€ di buoni Amazon aprendo un nuovo conto entro il 12/01/2027 con il codice VISA, accreditando lo stipendio e spendendo con la carta
- BBVA: apri un conto a zero spese entro l’11/12/2026 e ottieni per 6 mesi il 4% lordo sulla liquidità e il 4% di cashback sui primi 210€ di spesa al mese
- FINECO: apri un nuovo conto entro il 16/11/2026 con il codice amico AA6223479 e ottieni 50€ con stipendio, 5 trade, 2.500€ di spesa con carta o 20.000€ di nuova liquidità
- ING: apri Conto Corrente Arancio Più entro il 20/12/2026 con il codice amico 95F9AF, spendi 150€ con la carta entro il 28/02/2027 e ricevi 50€ di cashback
- SELFY: fino a 250€ di buoni Amazon: 50€ spendendo 50€ con la carta, altri 200€ sottoscrivendo anche un prodotto di Protezione o Risparmio Gestito
- SATISPAY: 35€ registrandoti con il codice ALBA35 entro il 21/12/2026 e spendendo almeno 5€ entro 30 giorni
- HYPE: 5€ aprendo il conto HYPE con il codice CIAOHYPER entro il 31/12/2026 e spendendo 50€ con la carta in 30 giorni
- REVOLUT: apri un conto, richiedi la carta fisica e fai 3 acquisti da 5€ in 7 giorni: ti giro 20€ del mio bonus
- FINOM: solo per partite IVA: 5% di interessi per 5 mesi sulla liquidità aprendo il conto business
- SWITCHO: 10€ di buono Amazon al primo cambio di bolletta, operatore telefonico o con uno dei servizi di Switcho
- PRIMA ASSICURAZIONE: sconto sull’assicurazione auto facendo un preventivo da questo link
- E-ON: prezzo fisso 12 mesi e 10% di sconto sulla luce se attivi anche il gas
Comments